Page 10 - 金融科技视界2023-4期

High-end Perspective
高端视点

持3项基本原则：一是执行审慎监管，避免系统性
金融风险；二是阻止经济权力过分集中，避免经
济垄断；三是坚持美国优先，维护美国的经济金
数字人民币技术迭代优化的重点 融霸权地位。分析美联储官员的一系列表态和美

包括：数字人民币与传统电子支付 国金融专家的不同意见，我认为，美国对于数字美
工具条码互通，无网无电支付，安 元的决策权衡似乎聚焦在3个方面。
全防御能力升级和业务连续性容 一是权衡隐私保护。央行数字货币可以使全

灾体系建设。 社会的资金流通速度更快、成本更低，可以将没有
银行账户的人带入金融体系，可以直接调整央行
利率以提高货币政策的有效性，还可以为政府提
供分配金融援助的便捷途径。这是业界的普遍共
数字人民币“智能合约”功能的实际应用支 识。问题在于，获得这些金融便利的代价是削弱全

持了数量的扩张。智能合约是一种由交易各方约 社会隐私保护的力度，央行数字货币系统可以查
定并可纳入相关法律法规具体条款的数字化合 看每一个用户的资金使用和往来情况，这是对美
同，可以根据约定条款、金额和时间，在交易方之 国价值观的挑战，是多数选民未必能够接纳的改

间自动执行支付。数字人民币应用可编程的智能 变。因此，美联储是否发行数字美元，在很大程度
合约技术可以自动执行有条件支付，实现金融服 上将取决于选民对于数字美元隐私保护策略的容
务模式创新。例如，数字人民币红包可以指定具体 忍度。而且，美国一直在寻求可以替代数字货币的
商家和使用期限，扶贫资金可以指定受惠群体、 新型金融工具，目前美联储已经在开发一项名为
特定用途和具体额度，商业保理业务可以限定卖 “Fed Now”的“全天候支付和结算服务”，预计

方将收到的保理商款项转付给保理商，从而避免 将于2023年上线。
操作风险和信用风险。 二是权衡私人数字货币。私营企业一直是美
据了解，数字人民币技术迭代优化的重点包 国金融创新的主动力。2019年 Facebook主导

括：数字人民币与传统电子支付工具条码互通，无 研发的Libra试图创造一种由多种主权货币支持
网无电支付，安全防御能力升级和业务连续性容 的全球性稳定币。在监管碰壁之后，Libra调整
灾体系建设。这将支持数字人民币系统的规模化 为美元化的Diem，单一锚定美元，纳入美国监
可靠运行。 管，在美国运行基于区块链的支付系统，保持中
2 慢车道上的数字美元 增加Master、Visa、Uber等全球性支付机构。
心化技术架构，实现跨系统的兼容性，创始会员

接纳私人数字货币与央行数字货币并存，已列
入欧美日7国央行和国际清算银行共同制定的央
美国对发行数字美元至今举
棋未定。美联储2022年1月发布的
数字货币白皮书声称“并不打算推动一个具体的 行数字货币基本原则。美国未来是否允许私营
企业发行数字美元，在一定程度上将取决于金
政策结果，对数字美元的最终可取性不持任何立 融监管能否有效管控私人数字货币潜在的投机
场”，强调“引入数字美元将代表美国货币的一项 性数字资产交易风险、非法金融活动风险和金
非常重大的创新，因此，与公众和主要利益相关者 融审慎风险。

进行广泛协商至关重要”。美国管理市场经济保 三是权衡全球货币霸权。美国最为关心的是

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